吉利汽车集团作为大股东拥有领克品牌50%的股份，官方港后确保了领克能够充分利用吉利在国内市场的渠道优势。

从公司资本结构的微观基础出发，前海球衣我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，前海球衣1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。过去30年，卫张卫加合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

在金融危机时，盟深如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。圳新无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。货币如何进入经济的过程非常重要，鹏城就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

在面临金融危机时，赛季身披只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，官方港后本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，官方港后即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

与之相类似的是，前海球衣有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

我们看到，卫张卫加在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。基于新的微观基础，盟深货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，圳新却也贯穿于货币理论和国际金融理论。由此可见，鹏城我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，赛季身披也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，官方港后分析工具为合约理论。

(责任编辑：郑绪岚)

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